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【导语】截至2023年4月底，全国乳聚丁苯橡胶生产企业共11家，总产能146万吨/年。本文调研样本覆盖全国所有丁苯橡胶生产企业，其中华北2家总产能35万吨/年、华东4家总产能47万吨/年、华南2家总产能15万吨/年、东北2家总产能34万吨/年、西北1家总产能15万吨/年。

4月份乳聚丁苯橡胶开工负荷环比走高

据调研监测数据来看，2023年4月国内乳聚丁苯橡胶装置开工负荷73.61%，较上月走高3.53个百分点。本月申华化学、浙江维泰、杭州宜邦丁苯橡胶装置运行负荷有所提升，其余丁苯橡胶装置均正常生产，综合计算丁苯橡胶开工负荷环比提升。

据监测数据显示，申华化学、浙江维泰、杭州宜邦丁苯装置开工负荷环比提升；齐鲁石化（600002）、扬子橡胶、吉林石化、抚顺石化等丁苯橡胶装置月内运行负荷无明显调整。原料丁二烯、苯乙烯价格跌幅大于丁苯橡胶跌幅，月内丁苯橡胶行业亏损水平降低，部分外采丁二烯原料的丁苯橡胶生产企业考虑到与客户建立的合作黏性，装置整体运行负荷提升。综合计算，月内丁苯橡胶装置运行负荷环比提升的企业数量为3家、降低的企业数量无，其余生产装置环比持稳，福橡、陆港延续停车状态。

4月，丁苯橡胶市场价格走高，原料丁二烯、相关产品天然橡胶价格跌后上涨，成本端、相关产品给予丁苯橡胶价格一定的气氛支撑，且部分丁苯橡胶装置预期存检修计划等因素的引领下，丁苯橡胶市场价格探涨。下游轮胎主要应用行业维持刚需买采节奏。4月份国内乳聚丁苯橡胶行业理论毛利-182.2元/吨，较3月份理论毛利拓宽了111.3元/吨；4月份丁苯橡胶均价呈现出走低趋势，原料丁二烯、苯乙烯均价跌幅较大，其产业链利润向丁苯橡胶本品目转移，所以国内乳聚丁苯橡胶生产企业边际效益明显提升。

据监测数据显示，2023年5月抚顺石化计划提升负荷、吉林石化降低运行负荷，李长荣(惠州)丁苯橡胶装置计划停车7天，扬子橡胶5月初停车，其余丁苯橡胶装置计划内多维持正常运行，综合计算，预计5月丁苯橡胶行业开工负荷在65%附近，较本月开工负荷降低8个百分点附近。

对于丁苯橡胶行业预期运行负荷的情况，兰州石化丁苯橡胶装置计划6月份停车检修45天附近，二季度丁苯橡胶货源供应量将会影响2.4万吨附近。基于二季度丁苯橡胶装置集中检修的预期情况，短期内供应端对丁苯橡胶价格或形成支撑。