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行业要闻追踪：AMD 发布数据中心AI 芯片MI300，算力“军备竞赛”下AI芯片需求旺盛。AMD 发布AI 芯片MI300 系列产品，相较上一代的MI250X，MI300 在AI 上的算力（TFLOPS）预计能提升8 倍，AMD 入局彰显芯片侧AI算力景气度。而应用端AI 算力“军备竞赛”展开，海外云厂商以及国内互联网巨头均加大AI 算力投入。持续推荐关注算力基础设施，包括ICT 设备（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思），光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），IDC 温控企业（英维克、申菱环境等）。

光模块板块领涨，持续受益AI 算力发展。受益于AI 算力需求持续发展，光器件光模块板块（基于国信通信股票池分类）年初至今累积涨幅已达220%，本周光器件光模块板块涨幅为26%，继续领涨各细分板块。从近一月情况来看，龙头公司如中际旭创、天孚通信等涨幅居前，已进入海外供应链的龙头公司价值持续显现。重点关注光模块及光器件、光芯片环节中际旭创、天孚通信、新易盛、光库科技、博创科技等，建议关注腾景科技、太辰光等。

行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023 年4 月，5G 移动电话用户达6.34 亿户，占移动电话用户的37.1%；2）5G 基站：截至2023年4 月，5G 基站总数达273.3 万个；3）云计算及芯片厂商：23Q1 国内三大云厂商资本开支合计82.2 亿元（同比-55%，环比-39%）；23Q1 海外三大云厂商及Meta 资本开支合计339.5 亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023 年5月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.26 亿新台币（同比-51.5%，环比-1.0%）。

行情回顾：本周通信（申万）指数上涨6.43%，沪深300 指数上涨3.09%，板块表现强于大市，相对收益3.34%，在申万一级行业中排名第1 名。在我们构建的通信股票池里有163 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为6.94%，各细分领域中，光器件光模块板块领涨，涨幅为26.0%。

投资建议：加大配置算力基础设施板块

综合需求、产业链与成本因素，算力基础设施产业链有望逐步进入业绩兑现期。进一步考虑2022 年低基数背景，相关公司业绩有望实现逐季改善。

建议关注算力基础设施产业：ICT 领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC 温控企业（英维克、申菱环境），IDC 电源端企业（科华数据、科士达）。

2023 年6 月份的重点推荐组合：中国移动，紫光股份，中际旭创，中兴通讯，广和通，申菱环境，威胜信息。

风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。